Registro sistematico de todas las transacciones economicas entre los residentes de un pais y el resto del mundo durante un periodo determinado. Se compone de la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta financiera, y por identidad contable su suma es cero. Un deficit en cuenta corriente implica un superavit equivalente en la cuenta financiera, reflejando la identidad ahorro-inversion en economia abierta.

Extension del modelo IS-LM a una economia abierta pequeña que incluye el mercado cambiario y la movilidad de capitales. Bajo tipo de cambio flexible y perfecta movilidad de capitales, la politica monetaria es eficaz (desplaza IS via tipo de cambio) pero la fiscal es completamente ineficaz (desplaza IS, pero aprecia el tipo de cambio, contrae NX, dejando Y invariante). Bajo tipo de cambio fijo, ocurre lo contrario: la politica fiscal es eficaz y la monetaria es ineficaz.

Condicion de no arbitraje en mercados financieros internacionales que iguala el retorno esperado de activos denominados en distintas monedas. La paridad descubierta (UIP) establece i = i* + E[Delta e]/e, donde Delta e es la depreciacion esperada; la paridad cubierta (CIP) usa el tipo de cambio forward para eliminar la incertidumbre. Es el supuesto clave del modelo Mundell-Fleming bajo perfecta movilidad de capitales, que implica que la tasa de interes domestica no puede desviarse persistentemente de la internacional.

Precio relativo de una moneda en terminos de otra, expresado como unidades de moneda domestica por unidad de moneda extranjera (cotizacion directa). El tipo de cambio real q = e*P*/P mide la competitividad externa, donde e es el tipo nominal, P* el nivel de precios externo y P el domestico. La apreciacion real reduce las exportaciones netas; la depreciacion las aumenta. Bajo tipo de cambio flexible, los mercados cambiarios lo determinan; bajo tipo fijo, el banco central interviene para mantenerlo.

Principio de la economia internacional (Mundell 1963, Fleming 1962) que establece que una economia abierta no puede mantener simultaneamente tres objetivos: tipo de cambio fijo, libre movilidad de capitales y politica monetaria independiente. Solo dos de los tres son compatibles: (1) tipo fijo + movilidad libre implica perder la politica monetaria (e.g., zona euro); (2) tipo fijo + independencia monetaria requiere controles de capital; (3) flotacion + movilidad libre preserva la autonomia monetaria.

Principio formulado por David Ricardo (1817) que establece que un agente debe especializarse en la produccion del bien en el que su costo de oportunidad es relativamente menor, independientemente de si tiene ventaja absoluta en todos los bienes. El bien en que el costo de oportunidad de A es menor que el de B es aquel donde A tiene ventaja comparativa. Este principio funda la teoria del comercio internacional: incluso entre paises con grandes diferencias de productividad, el comercio libre es mutuamente beneficioso cuando cada uno se especializa en sus ventajas comparativas.